（以下执行从中航证券《功绩与订单高增，新家具推出强化竞争力》研报附件原文选录）奥特维(688516)事件：公司发布2023年年报，2023年公司杀青营收63.02亿元，同比+78.05%，归母净利润12.56亿元，同比+76.10%；其中Q4公司杀青收入20.63亿元，同比+80.79%，环比+19.80%，归母净利润4.04亿元，同比+69.33%，环比+22.80%。毛利率有所下落，降本增效盈利才调普及2023年公司毛利率36.55%，同比-2.27pct净利率19.91%，同比+0.28pct，公司毛利率有所下落主要因为家具结构援助，跟着后续电板片缔造、低氧单晶炉放量，毛利率有望回升。2023年公司时分用度率为13.08%，同比下落2.45pct，其中销售用度率3.16%，同比下落0.12pct；管束用度率（含研发）9.26%，同比下落2.42pct；财务用度率0.66%，同比加多0.10pct，公司降本增效步伐着力权贵，盈利才调有望执续普及。在手订单高增，保险公司功绩快速增长眠世2023年底，公司存货为76.30亿元，同比+96.24%，条约欠债为39.07亿元，同比+97.29%。公司2023年新矍铄单130.94亿元（含税），同比+77.57%、在手订单132.04亿元（含税），同比+80.33%，期货配资其中Q4新矍铄单41.02亿元，同比+81.27%，环比+27.71%。公司中枢家具大尺寸、超高速多主栅串焊机，大尺寸硅片分选机保执较高市集份额，子公司松瓷机电低氧单晶炉中标天合光能、合盛硅业单晶炉大单，TOPCon扩产开释低氧单晶炉需求，公司已获订单超30亿元。公司储能模组/PACK分娩线取得闻名客户订单；半导体划片机、装片机已在客户端考据，铝线键合机执续赢得客户小批量订单，半导体AOI缔造取得小批量订单，充沛在手订单为公司后续功绩增长提供保险新家具研发加快，中枢竞争力执续普及2023年公司研发用度3.27亿元，同比+38.3%，公司光伏、锂电、半导体平台化布局，执续高比例研发插足鞭策公司技能移动，不休产出欢欣客户需求的新家具。光伏方面，推出0BB串焊机、XBC串焊机、N型低氧单晶炉、激光支持烧结等恰当N型电板技能的新缔造；储能方面，研发奏效集装箱安设线，杀青储能模组ACK&集装箱安设线全栈惩办：半导体规模，公司针对12寸晶圆立项研发12寸全自动划片机及装片机，此外，公司通过与国外技能团队联结研发半导体CMP缔造，对部分前略性家具进行布局，中枢竞争力执续普及。盈利预测预测公司2024-26年杀青营收98.07亿元/125.85亿元/145.55亿元，归母净利润18.36亿元/24.47亿元/28.53亿元，对应现在PE永别为13X/9X/8X，保管“买入”评级。风险辅导卑劣扩产不足预期，，技能导东说念主不足预期，新家具拓展不足预期，市集竞争加重

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