爱得科技赶考北交所 家眷把控几欲登陆成本市集
发布日期：2025-03-23 18:15 点击次数：103（原标题：爱得科技赶考北交所 家眷把控几欲登陆成本市集）
《投资者网》张伟
近期，苏州爱得科技发展股份有限公司（下称“爱得科技”或“公司”）被北交所进行第二轮审核问询，距其初次公开刊行股票（IPO）及上市再进一步。
辛勤自满，爱得科技主营骨科耗材的研发和分娩。跟着国产替代加快和集采策略的实施，带动了国内骨科耗材行业发展，仍是闪现出了多家A股上市公司。
Wind信息自满，大博医疗、三友医疗、春立医疗、威高骨科等先后在A股上市，加上2012年就已上市的凯利泰，现在A股至少有4家以骨科耗材为主营业务的上市公司。两轮问询事后，爱得科妙技否加入“大A”阵营，还有待不雅察。
典型家眷企业
据招股书透露，爱得科技是一家“佳偶店”，由陆强、黄好意思玉老婆创立。自主创业之前，黄好意思玉曾在张家港市医疗器械厂责任，鸠合了丰富的行业教授。
2002年，陆强从张家港市钢铁厂下野后，与黄好意思玉缔造了一家医疗器械厂。2006年，陆强、黄好意思玉缔造爱得科技，永别持股66.67%、33.33%。2015年，爱得科技不再“二东谈主转”，黄好意思玉将其所持爱得科技10%的股份转让给了商务总监李逸飞。
简历自满，李逸飞于2008年入职爱得科技，现在担任总司理。加入爱得科技之前，李逸飞曾担任常州市东谈主民防空办公室审计师、创生医疗（中国）有限公司销售总监等职务。看来为了绑定这员大将，陆强、黄好意思玉也算是下了“血本”。
直到2019年，爱得科技才开启外部融资，上海国药等机构投资者入股。据《投资界》报谈，爱得科技在2019年4月完成数亿元首轮融资，由上海国药领投。
2020年6月，陆强、黄好意思玉的儿子陆馨彤加入爱得科技。随后，黄好意思玉将其持爱得科技的部分股份转让给了苏州禾禾稼。工商信息自满，苏州禾禾稼由黄好意思玉、陆馨彤限度，永别持股51%、49%。
现在黄好意思玉持有爱得科技38.78%的股份，陆强持有34.99%的股份。加上黄好意思玉、陆馨彤限度的苏州禾禾稼（持有爱得科技5.29%的股份），陆强家眷蓄意持有爱得科技79.07%的股份。IPO前，爱得科技的股权被陆强家眷紧紧把控。
同期，“外东谈主”李逸飞持有爱得科技8.75%的股份，为公司第三大推动，其余推动包括上海国药等7家机构投资者以及陶红杰等5位个东谈主投资者。
几欲登陆成本市集
里面增资扩股的同期，爱得科技也不忘进行成本运作，曾两次在新三板上市。
公开辛勤自满，2015年11月，爱得科技在新三板挂牌，证券代码为834286。中商产业究诘院辛勤自满，爱得科技2014年的营收唯有4612万元，净利润为490万元，公司净钞票不及4000万元。
那时，爱得科技的居品包括“AND”牌微创椎体成形系统、医用负压引流护创系统、高压脉冲冲洗系统、一次性使用冲洗器、外固定系统及直流骨科电钻电锯等。
不外在2017年12月，爱得科技却主动阻隔了在新三板的挂牌。对于退市原因，爱得科技示意，是为了进一步进步公司的决策收尾以及资金使用收尾，扩大竞争上风，现货黄金交易促进公司更好的发展。
实质上，爱得科技“铲除”新三板，如故为了想在A股上市。2022年9月，爱得科技递交招股书，决议在深交所创业板上市，但收到问询函之后，却在2023年3月主动裁撤了上市苦求。
就在折戟创业板3个月后，爱得科技再次向新三板递交招股书。为何会有如斯操作？那是因为：按照监管条款，相干企业若意象北交所上市，必须先到新三板挂牌；唯有入选新三板精选层后，才能苦求“转板”北交所。
就这么，2024年2月，爱得科技再次在新三板挂牌，证券代码为874400。二次挂牌新三板的4个月之后，爱得科技马束缚蹄地向北交所递交了招股书。不出不测的话，874400将是爱得科技在北交所上市后的证券代码。
经销收入等问题被质疑
据向北交所递交的招股书透露，2023年，爱得科技的营收为2.62亿元，净利润为6357万元，公司净钞票为4.38亿元。不错看到，与8年前（2015年）初次在新三板挂牌时比较，爱得科技的中枢策划数据大幅飞腾。
不外，爱得科技的营收却被监管质疑。在两轮问询中，北交所均条款爱得科技评释经销收入的真正性。2021年至2023年，爱得科技的收入以经销为主，其中2021年的经销收入占比达98%，2023年有所着落，也有87%。
北交所提到，爱得科技“尚未建树末端销售解决系统，不掌捏下级经销商的及时销售情况”，条款其对“主要经销商信息透露及真正性”等情况进行评释。
2024年上半年，爱得科技的经销商新增282家，此前三年永别新增436家、566家、817家；同期退出626家，此前三年永别退出318家、402家、409家。不错看到，短期内爱得科技的经销商“退网”数目猛增。对此，北交所条款爱得科技“进一步评释经销商数目变动合感性”。
此外，爱得科技的销售用度也两度被问询。北交所觉得，爱得科技的销售用度供应商中存在“缔造不久即互助、已刊出、采购额占事业商往日业务限度较高”等很是情形，条款爱得科技评释“是否存在通过实施步履进行生意行贿或变相利益运输的算作”。
募资用途自满，爱得科技本次IPO拟募资2.05亿元，其中1.1亿元用于一期骨科耗材扩产模式、5266万元用于研发中心开辟模式、4188万元用于营销会聚开辟模式。
北交所觉得，爱得科技新增产能中的关键类居品尚未批量分娩、多个模式处于研发阶段未实质投产、营销会聚开辟投向的五个城市其经销商与末端病院派系均处于增长趋势。笔据上述情况，条款爱得科技“分析评释召募资金限度的合感性”。
现在，爱得科技未透露第二轮审核问询的回应文献。尤其是经销收入、销售用度、募投模式合感性等问题，爱得科技的回应能否赢得北交所认同，还存在不细目性。
值得一提的是，爱得科技还没上市，公司功绩就已出现疲态。2024年上半年，爱得科技完了营收1.33亿元，同比着落5.79%；完了扣非净利润2945万元，同比着落20.68%。（想维财经出品）■